2024年2季度实际和名义经济增长低于市场一致预期，主要可能高估了消费增长对经济的拉动作用。固定资产投资增速小幅提升，制造业投资增速基本持平，地产投资增速降幅小幅收窄，基建投资增速回升明显，工业和投资季调环比高于前值。出口及地产销售同比增速好于前值。社零消费可能受到南方多轮连续降雨的异常气候影响，从而增长出现扰动性回落，且季调环比年内首次负增长。

7月高频数据显示，消费端有所好转，预计7月社零较6月将有所修复，但新房销售在经历6月下旬好转后，7月以来再度回踩，工业、建筑业情况依然偏弱，需要加大逆周期政策以提升名义增长中枢值。二十届三中全会在总结过去10年成功改革经验的基础上，将结合当前内外部发展环境、产业趋势、社会预期的新特征，继续推动新一轮科技革命和产业变革，未来五年将是全面深化改革的时段。

对于在经济体制改革过程中，公平被置于效率之前的特点尤为显著，政府和市场关系中，要求有效市场和有为政府相结合，并增强国家治理。对于经济的高质量发展，需激励地方政府推动高质量发展的积极性、又能约束债务风险的长效机制；各地现实条件、资源禀赋的不同，避免供给过度集中；再度重提数字经济、现代化基础设施为未来高质量发展的重心。对于宏观调控及城乡融合发展，则强调财税体制、金融体制、区域发展机制是改革三项重点内容，统筹新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴，率先在县域内破除城乡二元结构。对于对外开放，进一步强调开放是中国式现代化的鲜明标识，继续推动由商品和要素流动型开放向规则等制度型开放转变，以适应服务业、服务贸易为重点领域的开放发展的需要。对于民生保障，收入分配、就业优先、新型城镇化、医药卫生体制等改革作为保障民生的重大任务值得关注。在二季度GDP同比增速较一季度有所放缓的背景下，会议不仅强调了任务目标，对年内经济增长表示重视的同时，也关注外部环境的变化及风险防范。7月底政治局会议将进一步做出具体定调和部署，是否有相应增量政策出台值得关注。